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阐发叙利亚危机下的全球市场:美股已提早做出反

阐发叙利亚危机下的全球市场:美股已提早做出反

文章内容:

文章来源:全球宏不雅观投机

       我会用极短的篇幅探讨如下问题。叙利亚危机的地缘政治剖析、历史经历、对将来主要金融资产的影响标的目的和大小剖析。关于叙利亚2012年以来的乱局,引荐郭建龙先生《穿梭百年中东》。郭先生的著作从历史、宗教、民族、理念辩论的角度,对叙利亚问题做了十分深刻细致的形容。而我接下来的探讨,则完全是基于现实主义地缘政治的探讨,可与郭先生的探讨互相增补。

一、 现实主义地缘政治

首先看全球已探明前20大天然气产地。从图一容易看出,全球约莫66%的天然气探明储量来自麦金德定义的世界心脏地带及其周边地区。但是全球天然气的主要出产地区却在东亚和欧洲。这种资源的消费与出产地区的地理隔离,是能源安详问题的原因(Mackinder,1951; Spkykamn,1961)。
世界枢纽是天然气主产区,数据来源: BP能源统计,2017世界枢纽是天然气主产区,数据来源: BP能源统计,2017
世界岛屿的枢纽和边沿世界岛屿的枢纽和边沿

全球天然气最重要的出产地区之一是欧洲。欧洲对来自俄罗斯的天然气高度依赖。以至乌克兰危机发生后,这一情况也并未得到改善。2017年欧洲进口自俄罗斯的天然气比例再创历史新高(Gazprom,2018)。而俄国也经常操作天然气把持地位施加对欧洲的各种影响。欧洲能源安详面临宏大挑战。
欧洲高度依赖俄国天然气,数据来源: Stratfor,2018欧洲高度依赖俄国天然气,数据来源: Stratfor,2018

欧洲之所以如此依赖俄气,根源在于俄国建设了庞大的天然气管道。而伊朗和波斯湾地区的天然气因为苏伊士运河水道限制,必需绕道南非好望角,导致老本太高,无奈吸引欧洲买家。
俄国的天然气管道散布图,数据来源:Gazprom俄国的天然气管道散布图,数据来源:Gazprom

所以,从2009年初步,伊朗和卡塔尔两个天然气大国初步提出建设直连欧洲的天然气管道,一般称之为南线(起点卡塔尔)北线(起点伊朗)。俄国对此自然不会视而不见。而不管是哪条线,叙利亚都是必经之地。此中,俄国/伊朗与欧洲/美国/卡塔尔/土耳其/以色列都希望控制叙利亚。
结构中的中东地区直连欧洲的天然气管道结构中的中东地区直连欧洲的天然气管道

从而,叙利亚成为了重要的地理枢纽。2012年叙利亚在“阿拉伯之春”后陷入政治动荡,欧美结合卡塔尔、土耳其等国撑持叙利亚___武装,而俄国/伊朗则撑持什叶派的阿萨德政府。这就是目前从地缘政治角度的叙利亚根本格局。

二、 以史为鉴

实际上,这已经不是第一次凯发手机娱乐官网空袭了。2017年4月,美国对叙利亚的军事目的带动过空袭,其时对全球金融市场构成了涟漪。
2017年金融市场对美国空袭的反馈2017年金融市场对美国空袭的反馈

从市场反馈看,金融市场对空袭的反馈相当克服。并未呈现一些人意料的市场动乱。那么,在4月14日美英法三国更大规模空袭叙利亚政府军后,金融市场如何应对这种变革呢?

三、 应对变局

金融市场剖析的关键是如何剖析不确定性,即空袭后的连锁反馈。假如空袭激发出连锁反馈,那么就会对市场连续施压,假如没有连锁反馈,那么空袭对市场的影响就会十分有限,正如我们在2017年看到的一样。那么,不确定性在哪儿呢?显然,在于俄罗斯对空袭的反馈。而从目前的状况看,几个细节:A、 俄美在空袭前保持了畅通流畅的沟通,出格是在叙利亚的驻地队伍之间,热线电话不停畅通流畅B、 空袭完全避开了俄国目的C、 俄国空袭后口头责备美国,但是没有任何实际行动D、 美国总统特朗普和___暗示没有进一步空袭方案从目前状况看,根本可以确认,金融市场粗略率只是细微打击,很可能是2017年的历史重现。以此为根底如果,我们对各相关资产停止一个简略的交易如果。

       美国股市:在亚盘工夫可能有下跌打击,随着欧洲和美国开盘,会显示出打击的真实效应。周五的美国股票已经对空袭提早做出了反馈。

       欧洲股市:欧洲股市正从之前的深度调整中恢复势能,尽管英法参预了空袭,但是因为没有与俄国的间接反抗,影响很小。
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       俄罗斯股市:欧美最新制裁后俄罗斯股市大跌,目前已经有所恢复。不排除有一个二次探底,假如二次探底胜利,俄罗斯股票会迎来超跌反弹。俄罗斯股市最大的吸引力在于估值极低,目前8倍不到的预期市盈率。

       土耳其股市:恢复上涨。土美关系有所缓和,不错的经济发展加上汇率大幅贬值,会带来土耳其资产的交易时机。

        原油:地缘政治的利多因素兑现,市场会进入小幅调整。中国需求减缓,美国库存增多等宏不雅观因子会主导一段行情。

        黄金:亚盘冲高后很可能回落,继续进入1320~1370的区间交易。伦铝:迎来做空时机。因为,所谓制裁,并不会扭转俄铝真实的出口前景,同时,中国的产能和出口会迅速释放。2011到2012年的伊朗原油禁运已经给宏不雅观交易员上过生动的一课。

四、 总结

显然,叙利亚乱局短期内无解。大国继续会在叙利亚角力。而只有大国之间无间接辩论,对金融市场的短期影响就是可控的。

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